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Les march\u00e9s \u00e9nerg\u00e9tiques mondiaux ont connu un d\u00e9but de semaine sous haute
tension, marqu\u00e9s par une flamb\u00e9e spectaculaire des prix du gaz naturel et du gaz
naturel liqu\u00e9fi\u00e9 (GNL). Cette envol\u00e9e brutale traduit la nervosit\u00e9 extr\u00eame des
investisseurs face \u00e0 la mont\u00e9e des risques g\u00e9opolitiques dans une r\u00e9gion strat\u00e9gique
pour l\u2019approvisionnement mondial.\u00a0En Europe, le contrat de r\u00e9f\u00e9rence du hub
n\u00e9erlandais TTF a bondi jusqu\u2019\u00e0 pr\u00e8s de 46 euros le m\u00e9gawattheure, enregistrant
une hausse intrajournali\u00e8re avoisinant les 45 %. Ce mouvement haussier a \u00e9t\u00e9
d\u00e9clench\u00e9 par l\u2019annonce de QatarEnergy concernant la suspension partielle de sa
production li\u00e9e au gigantesque gisement de North Field, \u00e0 la suite d\u2019une attaque
ayant affect\u00e9 ses installations. L\u2019onde de choc a rapidement gagn\u00e9 l\u2019ensemble des
places gazi\u00e8res internationales. Au Royaume-Uni, l\u2019indice NBP a suivi la m\u00eame
trajectoire ascendante, tandis qu\u2019en Asie, l\u2019indicateur JKM s\u2019est envol\u00e9, confirmant la
dimension globale de cette r\u00e9action en cha\u00eene. La position strat\u00e9gique du Qatar,
troisi\u00e8me exportateur mondial de GNL, explique en grande partie cette f\u00e9brilit\u00e9. Une
part substantielle de ses cargaisons transite par le d\u00e9troit d\u2019Ormuz, corridor maritime
vital pour le commerce \u00e9nerg\u00e9tique mondial. Selon plusieurs analystes, pr\u00e8s d\u2019un
cinqui\u00e8me du p\u00e9trole mondial et une proportion majeure des flux de GNL empruntent
cette voie aujourd\u2019hui fragilis\u00e9e. La situation appara\u00eet particuli\u00e8rement pr\u00e9occupante
pour l\u2019Europe. Les niveaux de stockage du continent sont tomb\u00e9s sous la barre des
30 % de remplissage, contre environ 40 % \u00e0 la m\u00eame p\u00e9riode l\u2019an dernier, d\u2019apr\u00e8s
les donn\u00e9es de Gas Infrastructure Europe. Cette faiblesse structurelle renforce la
d\u00e9pendance aux importations estivales de GNL afin de constituer des r\u00e9serves
suffisantes avant l\u2019hiver. Les perspectives demeurent incertaines. Des analystes de
Goldman Sachs estiment qu\u2019un blocage d\u2019un mois pourrait entra\u00eener une hausse de
l\u2019ordre de 130 % des prix europ\u00e9ens et asiatiques, les propulsant autour de 25
dollars par million de BTU, un seuil qui avait d\u00e9j\u00e0 provoqu\u00e9 une contraction massive
de la demande en 2022. Une perturbation prolong\u00e9e pourrait m\u00eame pousser le TTF
au-del\u00e0 de 100 euros le m\u00e9gawattheure. Le march\u00e9 p\u00e9trolier n\u2019\u00e9chappe pas \u00e0 cette
spirale haussi\u00e8re. Le Brent a franchi la barre des 77 dollars le baril, port\u00e9 par les
craintes d\u2019un blocage durable du Golfe. Pour de nombreux observateurs, une
prolongation du conflit pourrait rapidement propulser les cours vers les 100 dollars.
Les cons\u00e9quences macro\u00e9conomiques s\u2019annoncent lourdes : une \u00e9nergie
durablement ch\u00e8re agit comme un imp\u00f4t suppl\u00e9mentaire sur les \u00e9conomies, freine la
croissance et p\u00e8se sur la consommation. Au-del\u00e0 du choc imm\u00e9diat sur les march\u00e9s, c\u2019est l\u2019\u00e9quilibre \u00e9conomique mondial qui se trouve d\u00e9sormais menac\u00e9 par cette nouvelle secousse \u00e9nerg\u00e9tique.
Abed MEGHIT<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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